随着美国制造业活动在5月份连续第七个月收缩，供应链高管对下半年经济强劲反弹的预期变得悲观。美国供应管理协会（ISM）的制造业指数（PMI）在5月份下降了0.2个百分点至46.9%。该指数低于50表明经济处于收缩状态。

       5月新订单减少3.1%至42.6，积压订单减少5.6%至37.5，为大衰退以来的最低水平。对于未来的需求来说，这两个指数都不是好兆头。对于ISM小组成员关于未来增长的每一个积极观点，都有对需求下降的负面评论。

       尽管如此，“这是我一段时间以来看到的最纯粹的报告，”ISM制造业调查委员会主席Tim Fiore表示，“无论未来发生什么，无论增长与否，制造业经济都已做好了准备。我将其归类为软着陆——收入增长强劲；出口一直很好，员工总数总体稳定。尽管存在不确定性，但(制造商)不会裁员。”ISM就业指数上升1.2%至51.4。

       IPC贸易协会在其5月份的经济展望中也提到了就业市场。IPC首席经济学家Shawn DuBravac表示，尽管人们普遍认为经济衰退迫在眉睫，但劳动力市场仍然非常强劲。美国和欧洲的失业率均创历史新低。

       尽管美国电子行业在5月份收缩，但参加最近一次贸易展的零部件制造商和分销商认为，需求下滑将带来软着陆，部分原因是OEM和EMS客户的库存增加。他们担心未来会出现短缺，所以一直持有这些库存。在过去的库存过剩周期中，客户将零部件出售给公开市场，从而压低了价格。组件制造商维持了在半导体短缺期间的价格上涨，而台积电等晶圆厂已宣布进一步提价。

       “对我们业务的总体影响好坏参半，”一位科技行业高管对ISM表示。“我们的科学仪器业务继续受到贷款支持资本采购的削弱，而服务和消耗品业务保持正常，并在一些市场继续增长。由于全球通胀的不确定性和欧洲的动荡，招聘已经放缓。”

        Fiore表示，一旦需求回升，供应链将迎来增长。“多年来，物料供应都没有这么顺畅，交货时间也缩短了。问题是没有新订单和低积压。一旦新订单增加，积压订单可能也会增加。”

       ISM的价格指数下降9%至44.2。在经历了一个月的价格上涨后，该指数以一种戏剧性的方式回落至下跌区间。尽管这似乎是积极的，但价格的不确定性增加了制造商对下半年的整体谨慎预期。5月生产重回扩张区间，增长2.2%至51.1。

        Fiore说:“价格仍然不稳定，未来的需求也不确定，因为公司继续努力减少逾期交货和积压。76%的制造业国内生产总值(GDP)正在萎缩，高于4月份的73%。更多的行业收缩强劲，制造业GDP的综合PMI计算值在45%或以下的比例在5月份增加到31%，而4月份为12%。5月份的表现明显弱于4月份。”

放缓但增长

        IPC的研究指出，环境正在放缓，但仍在增长。IPC报告称，报告订单增加的公司数量正在下降，但大多数公司继续报告订单增加，他们预计未来几个月这种情况将继续。与此同时，成本压力继续下降，供应链障碍也在减少，这有助于企业满足这些订单。领先的经济指标继续显示，今年经济衰退的风险很高，即使时机继续推迟到今年晚些时候。

2023年5月IPC经济展望中的其他数据显示：

• 美国消费者情绪在5月份下降，下降近7%。关于债务上限的争论可能在一定程度上促成了这种下降。
• 美国制造业情绪在4月份连续第五个月收缩。上月制造业采购经理人指数上升0.8个百分点，但不足以回到扩张区间。
• 今年第一季度，欧洲经济出现增长，欧元区小幅增长0.1%，欧盟增长0.2%。
• 3月份电子制造业产出下降，与上月相比急剧下降5.9%，与去年同期相比下降1.7%。

       一位电气、电器和零部件行业高管对ISM表示:“随着经济放缓的迹象很明显，工业和高科技需求正在挤出市场。这阻碍了增长，与最初预测的10%的增长相比，目前2023年的需求看起来持平或仅略有增长。”

来源：Barbara Jorgensen